[한스경제=김형일 기자] 유진투자증권이 17일 현대제철에 대해 이익정상화가 어려워 보인다며 투자의견을 ‘매수’로 유지하고 목표주가를 2만5000원으로 하향 조정했다.

방민진 유진투자증권 연구원은 “이익 정상화에 반드시 필요한 것은 자동차향 출하 회복 및 가격 협상”이라며 “완성차 업황을 감안할 때 단기적으로 이를 기대하기는 어려워 보이며 90달러 수준을 유지하고 있는 철광석 가격으로 추가적인 투입단가 하락을 기대하기도 쉽지 않은 상황”이라고 말했다.

이어 “올해 1분기 현대제철의 연결기준 매출은 4조7500억원으로 전년 동기 대비 6.3% 감소할 것으로 예상되며 영업손실은 202억원 수준으로 기존 전망치인 이익 210억원을 하회할 전망”이라고 했다.

또 “완성차향 판매지분이 지속되면서 판재 부문 믹스가 악화된 상황이며 고정비 부담 역시 이어지고 있다”며 “판재 투입단가는 전분기 대비 1만원 가량 추가 하락할 것이나 판가 인상이 여의치 않은 상황으로 마진 스프레드 개선 폭은 제한적일 것”이라고 언급했다.

김형일 기자 ktripod4@sporbiz.co.kr